글로벌 뉴스 완화되는 해운 지표, 중국 봉쇄 해제 시 상승 전망

컨테이너 운송업계의 주요 지표들이 시장 둔화의 가능성을 시사하고 있다. 세계 물동량은 지난 3월까지 지속적으로 감소했으며, 스팟운임은 아시아에서부터 하락하고 있다. 계선량은 2년 만에 최고치를 기록했다.

하지만 이러한 지표들은 다시 상승할 여지가 있다. 중국의 제조업체들이 봉쇄 조치에서 풀려나자마자 미국과 북유럽 항구에 넘쳐나고 있는 수출물량이 급증할 수 있기 때문이다.

덴마크 해운 컨설팅업체 시인텔리전스(Sea-Intelligence Maritime Analysis)의 CEO이자 창립자인 알란 머피(Alan Murphy)는 지난 일요일 스포트라이트 뉴스레터(Sunday Spotlight Newsletter)에서 “시장 상황이 약화하고 스팟운임이 하락할 것이라는 신호가 있지만, 동시에 상하이 봉쇄가 해제되고 성수기가 시작되자마자 상황이 나빠질 가능성도 있다”고 말했다.

영국의 CTS(Container Trades Statistics)에 따르면 지난 3월 세계 컨테이너 물동량은 전년 동월 대비 2.9% 하락한 1,511만TEU로 집계됐다. 아시아발 북유럽행 물동량은 5% 하락하여 859,900TEU를 기록했다.

반면 환태평양 항로는 계속해서 성장세를 보이고 있다. CTS에서 환태평양 항로의 4월 물동량을 아직 발표하지는 않았지만, 글로벌 해운조사기관 피어스에서 발표한 3월 및 4월 자료에 따르면 미국의 아시아산 수입량은 4월 23일 기준 작년 동기 대비 7.6% 상승한 224만TEU였다. 피어스는 IHS 마킷 산하 해운 전문지 JOC의 자회사로 S&P Global에 합병됐다.

컨테이너 운임 정보업체 제네타에 따르면 아시아-미주 서안 노선의 스팟운임은 지난 1월을 기점으로 소폭 하락하여 FEU당 8,813달러로 유지되고 있으며, 아시아-북유럽 노선의 스팟운임은 TEU당 6,135달러로 1월 기준 26% 하락했다.

프랑스 해운조사기관인 알파라이너는 운임과 세계 물동량이 하락하는 한편 계선량은 208척, 848,511TEU로 상승했으며, 이는 세계 선복량의 3.4%에 해당하는 수치라고 말했다. 알파라이너가 지난주 뉴스레터에서 해당 수치가 “더 광범위한 맥락에서는 여전히 낮다”고 밝힌 가운데, 계선량은 2020년 말 이래로 최고치를 경신했다. 하향 조정된 성장 전망 선사와 포워더들은 기록적인 수익을 달성했음에도 물동량의 감소와 계선량의 증가, 중국의 코로나 봉쇄로 인한 혼란, 우크라이나 전쟁, 에너지 가격 상승에 불안해하고 있다.

머스크 CEO 소렌 스코우(Soren Skou)는 지난주 1사분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 “유럽 내 전쟁, 물가 상승, 중국의 코로나 정책, 전세계 소비자 및 기업 신뢰 지수의 하락 때문에 올해 해운 업계 내 수요 상승은 거의 제로에 가까울 것”이라고 밝혔다.

그는 “예측하기 힘든, 흔치 않은 상황”이라고 덧붙였다. 또한 “유럽과 미국에서 소비자 신뢰도가 지난 몇 달 동안 하락했다”며, “그 영향이 아직 소비까지 미치지는 않았지만 하반기에 경제 성장이 줄어들 것”이라는 생각을 전했다.

퀴네앤드나겔(K+N)의 CEO 데틀레프 트레프츠거(Detlef Trefzger)는 1사분기 실적을 발표하며 현재 시장의 불확실성이 너무 크기 때문에 올해 남은 기간에 대한 예측을 내놓기가 힘들다고 말했다.

그는 “인플레이션 압력은 우크라이나 전쟁, 주로 에너지 가격에서 비롯되었다. 에너지 가격이 폭등했다”고 말했다. “공급망의 비효율성이 지속되며, 특히 항구와 공항을 중심으로, 선박뿐만 아니라 몇몇 시장의 트레일러 및 트럭의 적재 가능 여부에 대해서도 혼란과 혼잡이 빚어졌다”고 설명했다. 중국 도시 봉쇄로 관련 지표들 ‘암울’ S&P 글로벌이 집계한 차이신 제조업 구매관리자 지수(PMI)에 따르면 지난 4월 중국의 코로나 정책이 더욱 강화되면서 2사분기 초반 공장 생산량과 신규 사업 모두 빠르게 위축되었다.

PMI 설문을 보면, 코로나 확산을 막기 위한 노력이 고객 수요에 영향을 미쳐, 지난 4월에는 신사업 전체가 역사상 두 번째로 빠르게 하락했다는 것을 알 수 있다. 몇몇 기업들은 고객이 물품 생산과 운송의 어려움 때문에 주문을 취소했다고 전했다. 물류 관련 문제는 해외 고객의 수요에도 영향을 주고 있다. 새로운 수출 주문 건은 2020년 5월 이래로 가장 빠른 속도로 감소했다.

중국 미디어 그룹 차이신의 수석 이코노미스트 왕 재(Wang Zhe)는 4월 PMI지수를 분석하며 중국의 코로나 정책이 암울한 결과를 낳을 것이라고 예측했다.

그는 “지난 4월, 지역 감염이 계속되고 제조업계의 생산이 둔화됐다”고 말했다. 또한 그는 “공급이 줄어 수요 압력이 거세 졌으며, 외부 수요는 감소했고 공급망 혼란이 발생했다. 운송 시간이 지연됐고 업무도 계속 밀렸다. 노동자들은 다시 일터로 돌아가기 어려워졌으며 인플레이션 압력이 지속되고 있다. 시장 신뢰도 또한 장기적인 평균치를 밑돌고 있다”고 덧붙였다.

Key indicators measuring the health of container shipping are signaling a possible market slowdown, with global volumes continuing to decline through March, spot rates falling out of Asia, and the idle fleet at its highest level in two years.

Still, those indicators could be overrun by a potential surge in export volumes overwhelming US and North European ports as soon as COVID-19 lockdowns in China’s manufacturing centers are lifted.

“There are pointers to weakening market conditions and dropping spot rates — but at the same time, there is a substantial likelihood of tightening conditions upon Shanghai reopening and the beginning of peak season,” Alan Murphy, CEO and founder of Sea Intelligence Maritime Analysis, said in his latest Sunday Spotlight newsletter.

Global container volume in March of 15.11 million TEU was down 2.9 percent year over year, according to the latest available data from Container Trades Statistics (CTS). Volume from Asia to North Europe was down 5 percent at 859,900 TEU.

However, the trans-Pacific is continuing its growth trend. Although April volumes on the trade lane are not yet available from CTS, Asia imports to the US this year through Apr. 23 were up 7.6 percent from a year ago at 2.24 million TEU, according to data through March and preliminary readings in April from PIERS, a sister product of JOC.com within IHS Markit, now part of S&P Global.

Spot rates on the Asia-US West Coast corridor are likewise holding up, down slightly since Jan. 1 at $8,813 per FEU, while Asia-North Europe spot rates at $6,135 per TEU are down 26 percent since Jan. 1, data from rate benchmarking platform Xeneta show.

As rate levels and overall global volume weaken, the idle fleet has risen to 208 ships with a combined capacity of 848,511 TEU, 3.4 percent of the world’s fleet, according to maritime analyst Alphaliner. While the analyst noted in its newsletter last week that the number was “still low in the broader context,” it marked a new peak since late 2020. Downgrading growth outlook The falling volume and rising idle capacity, combined with disruption from China’s ongoing COVID-19 lockdowns, the war in Ukraine, and soaring energy costs are unsettling carrier and forwarder executives even as they report record profitability.

“There is a war in Europe, inflation, COVID-19 policy in China, a drop in consumer and business confidence around the world, and those are the reasons we think demand growth on ocean this year will be around zero,” Soren Skou, CEO of A.P. Moller-Maersk, told analysts on a first-quarter earnings call last week.

"It is a relatively unique situation with low visibility,” he added. “Consumer confidence in Europe and the US has come down in the last few months, and while it hasn't yet spilled over into the way consumers consume, it is likely we will see less growth in the second half.”

Detlef Trefzger, CEO of Kuehne + Nagel, said during his group’s first-quarter earnings call that the market was too uncertain at the moment to provide an outlook for the remainder of the year.

“We see that inflationary pressures are clearly triggered by the war in Ukraine, mainly driven by the energy prices — the huge increase in energy prices,” he said. “We have seen a continuation of inefficient supply chains, which have led to network disruption and congestion, mainly centered around ports and airports, and capacity availability not only in vessels, but also in trailers and truck drivers in certain markets.” Gloomy indicators from China A further tightening of COVID-19 restrictions in China through April led to notably quicker declines in both factory output and new business at the start of the second quarter, according to data from the Caixin China Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI), compiled by S&P Global.

The PMI survey found total new business fell at the second-fastest rate on record in April as efforts to prevent the spread of COVID-19 weighed on client demand. Some companies also noted that clients had canceled orders due to difficulties in producing and shipping items. Logistical challenges also weighed on foreign demand, with new export orders falling at the quickest rate since May 2020.

In his analysis of the April PMI data, Wang Zhe, senior economist at Caixin Insight Group, painted a grim picture of the impact of China’s COVID-19 policy.

“Overall, in April, local COVID-19 outbreaks continued and activity in the manufacturing sector weakened,” he said. “Supply shrank, demand was under pressure, external demand deteriorated, supply chains were disrupted, delivery times were prolonged, backlogs of work grew, workers found it difficult to return to their jobs, inflationary pressures lingered, and market confidence remained below the long-term average.”