스퀘어 인사이트 2025년, 해상 운임이 하락하는 이유는?

올해 해상 운임은 어느해보다 유독 변동폭이 큰 한해입니다. 특히 올 6월 SCFI지수는 2,240포인트로 정점을 찍은 이후, 9월말까지 1,115포인트까지 떨어지며 절반 수준으로 급락하였습니다. 이는 연초보다 약 38% 그리고 24년 평균(2,506포인트) 대비 약 55% 하락한 수치입니다.

(출처: ChatGPT 첼로스퀘어 Market Intelligence 서비스)

• 1분기 (1~3월): 1월 소폭 상숭하였으나 2월부터 완만한 하락세 기록

• 2분기 (4~6월): 수요 회복 기대감 + 선사 GRI 효과 → 2,240p로 연중 최고치 기록.

• 3분기 (7~9월): 글로벌 수요 둔화, 과잉 공급, 홍해·수에즈 리스크 완화 → 9월말 1,115p까지 급락

• 공급 과잉 (Overcapacity)

  • 팬데믹 이후 발주된 선박들이 점차 인도되면서 컨테이너선 / 선복량(capacity)이 크게 증가했습니다. 신규 인도 확대와 폐선 감소로 글로벌 컨테이너 선대 공급이 지속적인 압박을 받고 있습니다.
  • 수요 증가세가 이 증가 속도를 따라오지 못하면서 공급 > 수요 불균형이 생겼고, 운임을 내리는 압력이 커지는 현상이 발생하였습니다.

• 수요 둔화 (Demand Softening)

  • 미국·유럽 등 주요 시장에서 소비 및 산업 수요가 예상만큼 강하지 않고 있습니다. 경기 침체 우려도 있고, 인플레이션·금리 상승 등의 여파로 화주(shippers)가 물량을 미루거나 줄이는 경우도 많은 편입니다.
  • 전통적으로 피크 시즌(Peak season)의 수요도 과거만큼 폭등하지 않거나 분산되는 경향을 보입니다.

• 관세와 무역 정책 이슈 / 전진적 수요(front-loading) 효과

  • 미국 등지의 관세 정책 변화 기대감 때문에 조기 수요(pull-ahead)가 발생했다가, 정책 실행 또는 확정되지 않거나 기대가 완화되면서 수요가 떨어지는 “보복적 조정”이 일어났습니다.
  • 관세 불확실성 때문에 화주들이 “지금 사자 / 많이 확보하자” 전략을 썼다가, 일단락되면 수요 피크가 꺾이는 패턴도 나타나며, 변동성이 지속될 전망입니다.

• 운항 경로 / 지정학적 리스크 변화

  • Red Sea(홍해)나 수에즈 운하의 불안정성으로 배가 우회 노선을 택하거나 인증 / 보험비 상승 같은 부담이 일시적으로 운임을 끌어올렸는데, 이러한 리스크가 완화되거나 대체 경로가 안정되면서 운임 상승 요인이 약해졌습니다.
  • 그러나 지정학적 불확실성은 여전히 존재하고 있어서, 불안 요소로 작용하고 있습니다.

• 계절성 및 일회성 요인

  • 설/춘절(Chinese New Year) 등 중국 제조업 중심의 계절적 수요 변동이 있습니다. 명절 전에 물량이 몰리는 반작용이 있고, 명절 이후 수요가 떨어지는 전통적 패턴도 여전히 존재하고 있습니다.
  • 피크 시즌 기대감으로 운임 인상(GRI: General Rate Increases)을 시도했지만, 수요 / 구매자의 지불 여력 / 경쟁 압력 때문에 성공률이 낮거나 유지되지 않는 경우가 많았습니다.

• 운송업체(carrier)의 공급 조절 / 경쟁 심화

  • 빈 항차(empty container) 회전율 문제, 컨테이너 장비(equipment) 부족 또는 불균형 등 운영상의 부담이 커지면서 운송사들이 공급 조절(blank sailings, 항로 조정 등)을 시도하고 있지만, 완전한 조율이 어렵습니다.
  • 경쟁 심화: 새 선박 투입, 운송 라인(선사) 간 서비스 개선 경쟁 등이 운임 인상을 오래 유지 못하게 만드는 요인이 되고 있습니다.

이렇듯, 다양한 원인들로 인해 올 한해 해상운임의 변동이 심한 한해였습니다. 이러한 지속적인 해상 운임 하락 상황에서 화주와 운송사, 포워더 등은 어떻게 대비 해야할지 간단히 알아보겠습니다.

• 화주: 단기 운임 절감 기회 → 조달 전략 다변화 필요합니다.

• 운송사/포워더: 수익성 압박 심화 → 서비스 품질 및 선복 조정 중요합니다.

• 계약 전략: 장기 계약 vs 단기 계약 균형이 리스크 관리 핵심입니다.

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