2026년 상반기 물류 동향 및 하반기 전망

주요 개념 정의

유류할증료(FFF/EBS)

유류할증료는 선사가 연료비 상승분을 화주에게 전가하기 위해 부과하는 요금입니다. 정기적으로 산정되는 FFF(Fossil Fuel Fee)와, 유가 급등 시 한시적으로 부과되는 EBS(Emergency Bunker Surcharge)로 구성됩니다.

SCFI (상하이컨테이너운임지수)

SCFI는 상하이발 주요 항로의 컨테이너 운임 수준을 나타내는 대표적인 해상 운임 지수입니다. 항로별 스팟 운임 변동을 종합적으로 보여줘 시장 전체의 운임 흐름을 파악하는 데 활용됩니다.

호르무즈 해협

호르무즈 해협은 중동 원유·항공유 수출의 핵심 통로입니다. 전쟁이나 지정학 리스크로 통항이 제한되면 원유·항공유 공급망 전반에 병목이 발생하며, 해상·항공 운임에 직접적인 영향을 미칩니다.

벙커유(VLSFO)

벙커유는 선박의 주요 연료입니다. 벙커유 가격 변동은 유류할증료 산정의 기준이 되며, 벙커유 가격이 급등하면 통상 1~2분기의 시차를 두고 해상 운임에 반영됩니다.

신조선 발주잔량(Orderbook)

신조선 발주잔량은 조선소에 발주됐지만 아직 인도되지 않은 선박 물량입니다. 발주잔량이 많을수록 향후 인도될 선복이 많다는 의미로, 중장기 해상 공급 과잉 리스크를 가늠하는 핵심 지표입니다.

TAC / FSC (항공 운임 / 유류할증료)

TAC(Total Air Charge)는 항공 화물의 총 운임을, FSC(Fuel Surcharge)는 그중 유류할증료 비중을 의미합니다. 항공유 가격이 급등하면 FSC 비중이 확대되며 전체 운임 상승을 견인합니다.

동적 적재율(Dynamic Load Factor)

동적 적재율은 실제 가용 공급 대비 실제 운송된 화물 중량의 비중을 뜻합니다. 수치가 높을수록 해당 노선의 수급이 타이트하다는 의미입니다.

AI·하이테크 화물

AI·하이테크 화물은 반도체, 서버, 데이터센터 장비 등 AI 인프라 관련 고부가가치 화물을 의미합니다. 일반 화물 대비 kg당 가치가 훨씬 높고 납기 민감도가 커, 항공 화물 시장에서 빠르게 비중을 늘리고 있습니다.

2026년 물류 시장, 핵심 질문으로 살펴보기

• Q1.

  2026년 상반기 해상 운임이 급등한 이유는 무엇인가요?

  중동 리스크와 유가 상승 우려에 대응한 조기 선적으로 수요가 앞당겨진 가운데, 호르무즈 해협 봉쇄와 홍해 우회 운항으로 유효 선복이 타이트해지면서 전 항로 운임이 상승했습니다. 여기에 미국-이란 전쟁 이후 벙커유 가격이 급등하며 유류할증료가 인상된 점도 운임 상승을 뒷받침했습니다.

• Q2.

  하반기 해상 운임은 오를까요, 내릴까요?

  3분기와 4분기가 다르게 움직일 전망입니다. 3분기는 유류할증료 인상과 관세 불확실성에 따른 조기 선적으로 높은 운임이 유지되지만, 4분기부터는 벙커유 가격 하락에 따른 유류할증료 인하, 호르무즈 통항 재개, 신조선 인도 확대가 겹치며 운임 약세가 본격화될 것으로 전망됩니다.

• Q3.

  국제 유가는 해상·항공 운임에 구체적으로 어떤 영향을 미치나요?

  미국-이란 전쟁 여파로 글로벌 벙커유 가격은 2025년 평균 대비 60% 이상 급등했고, 이는 시차를 두고 해상 운임(SCFI)에 반영됐습니다. 항공 쪽은 영향이 더 컸는데, 항공유 가격 급등으로 항공 운임 내 유류비 비중이 전쟁 이전 대비 3배 이상 확대됐습니다. 하반기에는 국제 유가 정상화에 따라 두 시장 모두 유류할증료가 단계적으로 인하될 전망입니다.

• Q4.

  호르무즈 해협 리스크는 언제 정상화될 전망인가요?

  종전 합의 이후 호르무즈 통항량과 주요 환적항 체선 지표가 저점 대비 일부 회복되는 흐름을 보이고 있습니다. 다만 3분기는 누적 지연 해소와 서비스 복구에 시간이 걸려 제한적인 회복에 그치고, 통항·체선 개선이 뚜렷하게 운임에 반영되는 시점은 4분기로 전망됩니다.

• Q5.

  2026년 상반기 항공 화물 운임이 3년 내 최고치를 기록한 이유는?

  항공 수요가 전쟁 이전 수준으로 빠르게 회복한 반면, 공급 증가폭은 그에 못 미쳤습니다. 여기에 중동발 항공유 공급 차질로 항공유 가격이 폭등하면서 운임 내 유류비 부담이 급격히 커졌고, 그 결과 상반기 운임이 최근 3개년 내 최고 수준까지 상승했습니다.

• Q6.

  AI·반도체 화물이 항공 시장 구조를 어떻게 바꾸고 있나요?

  전자상거래 성장이 둔화되는 가운데, AI·반도체 화물이 그 자리를 빠르게 대체하고 있습니다. AI 화물의 항공 시장 내 비중은 전체 물동의 46%까지 확대됐고, 아시아발 북미향 AI·하이테크 물동은 전년 대비 큰 폭으로 성장하며 트랜스퍼시픽 노선의 운임 상승을 견인하고 있습니다. AI 화물은 일반 화물보다 운임 수용력이 높아, 성수기 공급 경쟁 시 운임 하단을 지지하는 역할도 하고 있습니다.

• Q7.

  신조선 인도량 증가는 하반기 해상 운임에 어떤 영향을 미치나요?

  컨테이너선 발주잔량은 2010년 이후 최고 수준을 기록 중이며, 하반기에는 신조선 인도가 집중되면서 공급 부담이 확대될 전망입니다. 2027년 이후에는 신조 인도량이 더 큰 폭으로 늘어날 예정이어서, 중장기적으로는 공급 과잉 구조가 심화되며 운임 하방 압력이 장기화될 가능성이 있습니다.

• Q8.

  항공기 인도 지연은 항공 화물 공급에 어떤 영향을 미치나요?

  신규 항공기 주문량 대비 인도량 격차가 계속 벌어지면서, 미인도 잔량(Backlog)이 역대 최대 수준까지 늘었습니다. 이로 인해 노후 항공기의 퇴역이 미뤄지고 구형 화물기 생산도 종료되면서, 중장기적으로 항공화물 공급을 제약하는 구조적 요인으로 작용할 전망입니다.

• Q9.

  삼성SDS 첼로스퀘어는 이런 변동성에 어떻게 대응하나요?

  삼성SDS는 해상·항공 시황 데이터를 상시 모니터링하며 유가, 지정학 리스크, 공급망 변화에 따른 운임 변동을 화주가 사전에 파악할 수 있도록 지원합니다. 글로벌 네트워크와 물류 플랫폼을 기반으로 항로·노선별 운임 추이와 리스크 요인을 분석해, 화주의 선적 계획과 비용 관리에 필요한 인사이트를 제공하고 있습니다.