물류 시황 ['26년 6월] 스페셜 리포트
- 엘니뇨 재발에 따른 파나마 운하 통항 리스크 사전 점검

2026년 '슈퍼 엘니뇨' 가능성, 파나마 운하 통항에 어떤 리스크가 있나?

정상 운영 vs 엘니뇨 저수위 심화기 비교 ('23~'24년 기준)

2026년, '슈퍼 엘니뇨'의 높은 가능성

1) 엘니뇨(El Niño)란?

적도 태평양 감시구역의 해수면온도 3개월 이동평균 편차인 ONI(Oceanic Niño Index)가 +0.5℃ 이상인 상태가 5개월 이상 지속되는 경우를 '엘니뇨'로 정의하며, ONI가 +2.0℃ 이상 장기간 지속될 경우 '슈퍼 엘니뇨'로 구분합니다.

2) 주요 기관 전망

미국 해양대기청(NOAA)의 예측에 따르면, 엘니뇨는 5~7월 사이 발생하고 10월~내년 2월까지는 '슈퍼 엘니뇨'가 발생할 가능성이 높다고 발표했습니다. 세계기상기구(WMO)도 5~7월경 엘니뇨 발생 가능성이 높으며, 중미·남미 북부 등에서 고온·가뭄 경향이 높게 나타날 것으로 전망했습니다.

3) 물류 영향

엘니뇨는 해상운송·항만 운영·수자원 관리에 영향을 미치는 주요 기후 리스크로 평가되며, 특히 중남미 지역 강수 감소와 가뭄 발생은 파나마 운하 운영에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

갑문식 운하 구조인 파나마 운하는 선박 1척 통과에 약 2억 리터(올림픽 규격 수영장 80개 규모)의 담수가 필요해, 가툰호수 수위가 파나마 운하 운영 능력을 결정하고 있습니다.

과거 파나마 운하 사례 ('23~'24년)

1) 최대 흘수 및 통항량 제한

'23년 엘니뇨는 13개월 동안 지속되며 가툰호수 수위 하락에 영향을 미쳤습니다. 가툰호수 수위는 엘니뇨 기간 평균 80.5ft, 최저 79.5ft를 기록해, 과거 20년(2000~2019) 평균 85.2ft 대비 매우 낮은 수준이었습니다. 가툰호수 저수위 심화로 최대 허용 흘수는 50→44ft, 일일 통항 선박 수는 36~38척→22척까지 낮춰 운영되었습니다.

2) 운하 혼잡 증가

엘니뇨 초기의 대기 선박 수와 대기 시간은 엘니뇨 이전과 유사했으나, 저수위 누적과 통항 제한이 본격화된 '23년 11월부터 운하 혼잡이 심화되었습니다.

흘수 제한, 통항 슬롯 부족, 비예약 선박 대기 등으로 운영상 병목이 확대되었습니다.

3) 적재량 손실

가툰호수 수위 저하로 일일 통항량은 제한됐으나, 선종에 따라 영향이 다르게 나타났습니다.

저수위 영향은 컨테이너선의 통항 횟수 감소보다 운항 유연성 저하, 슬롯 확보 부담 등 비용 증가와 실질 적재능력 감소로 나타났습니다. 일반적으로 적재능력 손실폭은 흘수 제한 구간·선형·항로 등 변동 요인에 따라 달라집니다.

4) 할증료 부과

'23년 하반기부터 선사들은 Canal Surcharge, Low Water Surcharge, Drought Surcharge 등 파나마 운하 저수위에 따른 할증료를 부과하기 시작했습니다.

파나마 운하의 저수위 영향이 단순 통항 지연을 넘어 추가 선복/항차 운영, 슬롯 확보 비용 등 선사의 운영비용 증가를 할증료 형태로 화주에게 전가하며 운임 상승 압력으로 작용했습니다.

향후 전망

• 주요 기상기관은 올해 여름~내년 초까지 엘니뇨가 지속될 가능성이 높으며, 슈퍼 엘니뇨로 발전할 가능성도 배제할 수 없다고 전망합니다.
• '23년 사례를 보면 엘니뇨 영향은 초기보다 강수 부족 누적 및 건기 전환기에 본격화되어 올해 연말~내년 초에 흘수 제한과 일일 통항량 축소로 인한 압박이 심화될 것으로 예상됩니다.
• 현재 통항량은 호르무즈 해협 봉쇄로 인한 미주발 에너지 수요 증가로 늘어난 것이며, 파나마 운하청은 일 38척 통항을 유지하고 연내 제한 계획은 없다고 밝혔으나, 강한 슈퍼 엘니뇨 발생 시 운영 제한 재발 가능성이 존재합니다.
• 가툰호수 수위, 강수량, 일일 통항량, 선사 할증료 변화 등을 지속 모니터링하고, 통항 제한에 대비한 사전 대응 계획 수립이 필요합니다.

자주 묻는 질문

Q. 파나마 운하 통항 제한은 엘니뇨 발생 직후 바로 시작되나요?

A. 아닙니다. 통항 제한은 엘니뇨 발생 직후가 아니라 저수위가 누적된 '23년 11월부터 본격화됐습니다. 엘니뇨 초기('23.5~10월)에는 대기 선박 수·대기 시간이 이전과 유사한 수준이었고, 강수 부족이 누적되는 건기 전환기에 흘수·통항 제한이 강해지는 경향이 있습니다.

Q. 흘수 50→44ft 제한 시 컨테이너선 적재능력은 얼마나 줄어드나요?

A. 흘수가 50ft에서 44ft로 제한되면 15,000TEU급 컨테이너선 기준 최대 약 2,100TEU(약 -14%)의 적재능력이 감소할 수 있습니다. 실제 손실폭은 흘수 제한 구간·선형·항로 등 변동 요인에 따라 달라집니다.

Q. 컨테이너 운임 상승, 통항 척수가 유지되는데도 발생하는 이유는?

A. 통항 척수가 유지돼도 운임 상승 압력이 생기는 이유는 최대 약 -14%의 실질 적재능력 감소와 선사들의 저수위 할증료(Surcharge) 부과 때문입니다. 컨테이너선은 사전 슬롯 예약으로 일평균 약 7척의 통항을 유지했으나, 운항 유연성 저하·슬롯 확보 부담 등 운영비 증가가 Canal·Low Water·Drought Surcharge 형태로 화주에게 전가됐습니다.

Q. 파나마 운하 통항량이 지금 늘었는데도 통항 제한에 대비해야 하나요?

A. 네, 대비가 필요합니다. 현재 통항량 증가는 호르무즈 해협 봉쇄에 따른 미주발 에너지 수요 증가가 주요 원인일 뿐, 엘니뇨 리스크가 해소된 것은 아닙니다. 파나마 운하청은 연내 일 38척 통항 유지 방침이며 제한 계획이 없다고 밝혔으나, 강한 슈퍼 엘니뇨 발생 시 운영 제한이 재발할 가능성이 있습니다.

Q. 파나마 운하 통항 리스크 대응, Cello Square는 어떻게 지원하나요?

A. Cello Square는 삼성SDS가 운영하는 디지털 통합 물류 플랫폼으로, 항로별 총비용(Total Cost) 비교와 실시간 견적을 통해 운하 제한·할증료 변동에 따른 최적 경로 의사결정을 지원합니다. 글로벌 거점 네트워크를 기반으로 가툰호수 수위·통항량 변화에 따른 대체 항로 시나리오를 비교하고 슬롯 확보·납기 관리까지 통합 검토할 수 있습니다.

📎참고 자료

• NOAA (National Oceanic and Atmospheric Administration) — El Niño / ONI Outlook
• WMO (World Meteorological Organization) — 엘니뇨 발생 및 중미·남미 기후 전망
• 파나마 운하청(PCA) — 흘수·통항 제한 및 통항 정책 발표
• 선사 공지 — Maersk · CMA CGM · Hapag-Lloyd · Cosco 저수위 관련 할증료
• 삼성SDS 물류MI 내부 분석 자료 (2026.05.29)